信托發展的十年 轉型越早優勢越大

“十年前，也就是2012年，是信托業爆發式增長時期，當年末信托業資產規模接近第一個10萬億元。之后用了4年時間達到第二個10萬億元。2022年一季度末，信托業資產規模達20.16萬億元，從最高位的超26萬億元降至與6年前水平持平，說明信托業再次進入盤整階段?！睆氖滦磐醒芯块L達18年的信托專家邢成對《金融時報》記者說，“這十年，在多重因素疊加影響下，信托業在獲得高速發展后，開始注重挖掘更能凸顯制度優勢的本源業務，轉型較早的信托公司優勢變得愈加明顯?！?

邢成的話簡要概括了信托業這十年的發展。這十年，信托業有機遇也有挑戰，各家信托公司發展水平有高有低，且分化加劇。站在新起點上的信托業，需要在新的機遇與挑戰面前，認清形勢、擁抱變局，謀求更廣闊的發展前景。

專注：塑造核心優勢

通過轉型塑造自身核心優勢，正成為越來越多信托公司的選擇。

以華潤信托公司為例，其證券業務團隊核心成員在公司平均從業時間超過12年。作為“陽光私募”的發源地，其證券投資信托業務已歷經18年的精心打造。

“我們也沒想到自己的堅守成為現在行業轉型的方向?！痹撔磐泄镜囊晃还ぷ魅藛T告訴《金融時報》記者。

據了解，華潤信托目前存續信托產品規模已突破萬億元，在陽光私募、結構化股票、債券業務、FOF產品方面均有豐富的經驗。

近日，工業和信息化部公布了2022年大數據產業發展試點示范項目名單，中航產融發起的“基于數據信托制度創新的航空工業產融結合數據公共服務空間”成功入選2022年大數據產業發展工業大數據應用方向試點示范項目。

入選并非偶然。上述項目中的信托制度運用者——中航信托于2019年便啟動數字化轉型?！懊鎸π滦蝿菹聝韧獠繖C遇和挑戰，要實現公司戰略轉型，必須借助金融科技的力量推動公司的創新與重塑。數字化轉型將進一步提升受托人盡職能力，優化公司治理，增強公司競爭力，進一步推動公司穩健發展?！敝泻疆a融董事長姚江濤在當年的“數字化轉型”項目啟動會上表示。

在邢成看來，打鐵還需自身硬，信托公司要想在行業整頓與變革中脫穎而出，“需練就別人搶不走、偷不去、仿不來的能力”。這不是一蹴而就的，而是一項系統工程，需要長久堅持，也需要協調處理好業務、制度、機制等方面的平衡。

專屬：做信托才能做的事

近年來，多家信托公司開啟預付類服務信托業務，并在物業管理服務、房屋交易、教培、物流等領域落地預付類資金服務信托。

比如，中航信托先后成立了物業管理服務信托、社區基金會管理服務信托、房屋交易保障服務信托等創新業務；蘇州信托成為蘇州市校外培訓預付資金信托管理系統的受托人，負責提供信托服務和系統運營服務；萬向信托在教育領域開啟了預付金信托——放心賬戶1號等。

全國人大代表、銀保監會信托監管部主任賴秀福在2020年全國兩會期間提交了關于運用信托機制管理預付類資金等相關建議。賴秀福提出，運用信托機制管理預付類社會資金有著廣泛的市場需求，可復制化的服務信托產品模式有利于進一步滿足預付類社會資金管理的需求。

在業內人士看來，信托公司通過開展預付類資金管理服務信托，可以更有效地展示信托制度優勢、更好地體現受托服務的價值。簡單而言，將預付款交給信托管理，按照信托制度安排，可以實現“財產獨立、風險隔離”，即預付資金獨立于收付雙方，從而實現保障預付資金安全、保障消費者和商戶合法權益的目的。

除了預付類資金服務信托，信托的財富管理功能也日益受到重視。據業內人士介紹，國際上通常把信托作為長期的理財工具，但這一功能在我國還有待進一步發揮。分析人士認為，隨著國民經濟發展以及信托行業轉型深入，家族信托將愈發受到青睞。以華潤信托為例，其家族辦公室資產管理規模已突破250億元，躋身行業前列。中國信登數據顯示，2022年1月，信托行業新增家族信托規模128.99億元，較上月增長33.54%，創近一年內新高；2021年，新增保險金信托規模較上年增長一倍多。

“打造‘專屬捕魚區’一直是監管部門所倡導的方向，信托公司要做的就是結合制度優勢以及自身的資源稟賦，找準定位，深度挖掘?！币晃粡臉I人員告訴記者。

邢成說：“信托公司轉型發展沒有統一的模板，回歸本源也不是指回歸到某一具體業務或模式上。信托的核心精神在于忠誠和創新，只有做信托才能做的事，才能體現自身的價值?！?

專業：打造新增長引擎

近幾年，信托行業持續推進“兩壓一降”，不斷壓降具有影子銀行特征的融資類業務、通道業務。截至今年一季度，融資類信托業務規模繼續下降至3.38萬億元，占比降至16.79%。

與此同時，重回20萬億元時代的信托行業加速轉型，不論規模大小，信托公司都在努力尋找并建立新的增長引擎。

“轉型大趨勢下，信托公司盈利模式從以前的非標融資利差收入為主逐步轉向服務費收入為主?；貧w信托本源，做大做強服務成為公司轉型重點?！焙贾莨ど绦磐锌偛媒堈f。

過去，這家信托公司的主營方向是房地產信托業務，在轉型中所做的第一件事就是發展資本市場和財富管理業務，壓降非標融資比例。江龍坦言，轉型業務收入還不能對沖非標業務下行的影響，接下來，需要進一步加快轉型業務的發展。但是，公司轉型以來，高端財富賬戶數量和家族信托業務增加明顯，資產管理板塊的證券投資業務經受住了市場洗禮，主動管理產品凈收益高于同業中位數水平。

“我們不會急于求成，而是會在整體規劃下逐步推進組織協同、機制優化、科技支撐、人才引進等系統性工作?！苯堈f。

2022年8月18日，萬向信托迎來公司成立十周年。萬向信托總裁王永剛表示：“要堅持做難而正確的事，根據政策和市場變化不斷地調整方向，發現并抓住一切機會，快速成長，壯大自己的實力?！?

邢成認為，展望未來，資管市場的競爭會越來越激烈，沒有良好的風控、資源整合、渠道及研發能力的公司很容易被市場淘汰。此外，信托公司需處理好短期業績和長期發展、創新與風控等多種關系，才能確保轉型發展平穩有序進行。